周末大家都看到了很多的消息，两会的报告也给了我们很多的信心。我看了蛮多相关的报道和文章，但是还有很多没有来得及看，资料实在太多了。
我重点来讲一下我的思考。
我这两天一直在思考通货膨胀，比如原油、粮食价格的上涨。原因不只是因为货币大放水，也不只是国际局势的冲突，根本上还是因为最近几年对能源产业的投入不足。
货币大放水自然会导致通胀，但要是统计一下货币的发行，会发现，货币放水不必然会导致通胀，还是需要跟社会财富的创造速度相匹配。
国际局势的冲突方，俄罗斯、乌克兰都是重要的粮食出口国，尤其是小麦、玉米、葵花籽油等，比如中国就从乌克兰大量进口葵花籽油。但是，现在因为冲突，不止会影响播种收割，也会影响运输。那么，供给的减少，必然会带来价格的上涨。
另外，像石油和天然气，俄罗斯是世界第二大的石油和天然气输出国。俄罗斯现在被限制贸易，欧洲的天然气价格都涨了不止一倍了。而原油、天然气的价格上涨，会带来化肥、农用薄膜等物资的上涨，也就是说，会让种植成本上涨。那，供给减少，成本上升，必然会导致价格的上涨。
石油、天然气的价格上涨，还跟最近几年能源产业投入不足有关。比如像中国的双碳，欧洲的碳税，这些*策都是鼓励能源行业投入资金到光伏、风电等新能源上，而不鼓励甚至限制资本投入到煤炭、石油开采等传统能源上。现在，国际局势发生冲突，传统能源的产出由于没有足够的富余产能，没办法迅速弥补限制俄罗斯能源出口造成的供给缺口，导致价格不断上涨。
那么，这种通胀能得到有效控制吗？
我认为，目前来说比较难。比如石油煤炭，一个油田或者一个煤矿，从建设到产出，一般都要三五年，不是打开阀门就会有的，也不是你想开多少就多少，跟整个设计的产能和安全措施相关。那么，在这种通胀背景下，我们如何投资呢？
我觉得，投资上游的产业会是比较好的选择，比如能源相关的板块，粮食相关的板块。为什么呢？因为上游的产业，涨价比较容易，而中下游的产业，因为有市场竞争的原因，涨价不那么容易，也就是说，中下游更容易遇到成本上涨而收入涨不了的情况，盈利就会大幅减少。